[摘要]居民石油消费仅占能源消费的1/3，居民获益并不“那么美”。

28日美国商品原油库存指数公布后，油价又再次撩拨国际市场神经。随美原油库存创近80年新高，国际油价再次受重挫，降至今年新低。主力原油合约场内交易中收于每桶44.45美元，跌幅3.9%。油价跌跌不休，对经济冲击大还是提振大？

美国能源部能源信息署28日早些时候发布报告显示，美国商品原油库存在截止1月24日当周增加890万桶，远高于普氏能源的调查所显示的，库存增长350万桶的分析师平均预期。

同时，上周美国的商品原油库存总量是4.067亿桶，是1924年以来的最高水平。汽油和精炼油库存减少。数据公布后油价自低位小幅反弹，但随后暴跌至六年新低。

受此影响，纽约商品交易所3月主力原油合约周三跌1.78美元，收于每桶44.45美元，是2009年3月11日以来的最低收盘价，完全逆转了之前一个交易日中2.4%的涨势。其他油价方面，2月配方汽油合约报价周三下跌0.5美分，收于每加仑1.3450美元，跌幅是0.4%；2月馏分燃料油合约同期跌3美分，收于每加仑1.6318美元，跌幅是1.9%。

各路央行推出量化宽松的好窗口

普遍认为，油价下跌会提高消费者购买力，由此带来的需求增长。中国央行行长周小川在达沃斯世界经济论坛时也表示，油价下跌有利于中国经济与就业增长，还可能抑制非化石能源方面的新投资。

同时，油价下跌导致物价的下滑，在全球物价压力减弱之际，各国纷纷加入降息阵列，推出量化宽松政策。新加坡成为本月第九个放宽货币政策的经济体，此前有欧洲央行推出量化宽松计划，还有加拿大、丹麦和印度央行调降利率。

对原油依存度较大的国家，例如中国（对外依存度60%），国际油价“跳水”，会显著降低进口成本，同时为这些国家扩大战略储备创造时机。据海关数据显示，2014年，中国共进口原油3亿多吨，同比增加9％。以日均进口原油600万桶计算，每桶少10美元，就相当于每天减少6000万美元的支出。

对产业讲，物流运输、航空化工等部分“喝油”大户，都会因原材料价格降低而获利。

对于普通受众，油价降低可以减少出行成本，扩大其他领域消费，老百姓“钱袋子”或许能省下不少支出。在中国成品油价格迎来“十三连跌”后，私家车主或许能省下不少油钱。

居民成本下降？或许并不“那么美”

但是瑞银集团特约首席经济学家汪涛表示，对经济政策方面，低油价虽然给货币政策创造空间，但控杠杆导向下政策不会大幅放松。

此外，由于政府不断上调成品油消费税，目前为止国内油价跌幅仅为国际上的一半左右。而且，一些公用事业、交通运输和能源价格仍受政府管制，而决策层可能希望借油价下跌的机会减少此类隐性补贴。

同时在最为关注的“油价下跌、消费税上调”的循环里，居民真正能从国际油价下跌中得到多少实惠。

2014年7月以来，伴随着国际原油价格的“断崖式”下跌，迎来罕见的“十三连跌”。但2014年11月28日、12月12日、2015年1月12日三次成品油价格下调均“遭遇”消费税上调，使得国内成品油价格下降幅度明显低于国际原油跌幅，影响经销商、贸易商经营决策，同时居民受益明显减弱。

对此汪涛表示，石油在我国能源消费中占比仅18%，而居民石油消费又仅占能源消费的三分之一。因此油价下跌对居民实际收入和消费的影响并不大。而2013年美国的汽油和液化石油气消费占整个石油消费的比重高达60%。加之政府不断上调成品油消费税，目前为止国内油价跌幅仅为国际上的一半左右。因此，油价下跌对应的居民消费成本的下降或许并不“那么美”。

2015年继续跌？

虽然自2014年夏季以来，油价已经下跌接近60%，但市场仍然受到供应过剩和需求不足的困扰。各大机构继续降低油价预期。

巴克莱银行报告认为，西得克萨斯中质原油的2015年均价应该是每桶42美元，低于12月1日报告中提到的每桶66美元；布伦特原油合约报价的2015年均值是每桶44美元，同样远低于每桶72美元的先前预测。巴克莱还将两组基准合约报价的2016年预期值分别调整到每桶57美元和每桶60美元。

中国石油集团经济技术研究院昨日发布的《2014年国内外油气行业发展报告》也认为，2015年国际油价走势前低后高，总体水平较2014年大幅回落。预计2015年WTI原油年均价料在55－65美元/桶，布伦特原油年均价料在60－70美元/桶，两者价差将进一步收窄。2014年，WTI原油期货全年均价92.91美元/桶，布伦特原油期货全年均价99.45美元/桶。